The importance of internal sources of financing regard to capital structure decisions in agricultural enterprises

Main Article Content

Magdalena Mądra-Sawicka


Keywords : internal sources of financing; capital structure; agriculture enterprises
Abstract
The aim of the study was to determine the relationship between the level of internal financing and capital structure. In addition, research has identified the relationship between the level of internal funding in regard to the investments expenditures, debt levels and its structure and operating profitability and return on equity. The study was conducted on group of agricultural enterprises in 2009–2012. Based on the survey confirmed that the decision concerning the capital structure were determined by the level of internal financing. The group of companies with the lowest and highest level of internal financing were significantly differed due to the structure of capital, operating margin and return on equity.

Article Details

How to Cite
Mądra-Sawicka, M. (2015). The importance of internal sources of financing regard to capital structure decisions in agricultural enterprises. Zarządzanie Finansami I Rachunkowość, 3(4), 87–98. https://doi.org/10.22630/ZFIR.2015.3.4.34
References

BUTLER K. 2012: Multinational Finance: Evaluating Opportunities, Costs, and Risks of Operations, wyd. V, Wiley, New Jersey. (Crossref)

CHOJNACKA E. 2012: Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu, Warszawa.

DASKALAKIS N., PSILLAKI M. 2005: The Determinants of Capital Structure of the SMEs: Evidence from the Greek and the French firms, Small Business Economics 22, s. 23-39.

DUDYCZ T. 1999: Analiza finansowa, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław.

DULINIEC A. 2007: Finansowanie przedsiębiorstw, PWE, Warszawa.

DZIAWGO D., ZAWADZKI A. 2011: Finanse przedsiębiorstwa - istota - narzędzia - zarządzanie, Wydawnictwo Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa.

FRELINGHAUS A., MOSTERT B., FIRER C. 2005: Capital structure and the firm's life stage, South African Journal of Business Management 36 (4), s. 9-18. (Crossref)

GRUBBS F.E. 1969: Procedures for Detecting Outlying Observations in Samples, Technometrics 11, 1, s. 1-21. (Crossref)

GRZYWACZ J. 2012: Kapitał w przedsiębiorstwie i jego struktura, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.

HARMOL M., FILIPCZYK A. 2004: Czynniki determinujące strukturę kapitału przedsiębiorstwa. Teoria a praktyka (w:) Zarządzanie Finansami - finansowanie przedsiębiorstw z Unii Europejskiej, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 251-257.

ICKIEWICZ J. 1998: Podatkowe i niepodatkowe obciążenia przedsiębiorstw, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.

IWIN-GARZYŃSKA J. 2005: Kapitał amortyzacyjny w zarządzaniu finansami, PWE, Warszawa.

IWIN-GARZYŃSKA J. 2010: Symptomy kryzysu a struktura finansowa przedsiębiorstw polskich, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu 98, s. 113-125.

JENSEN M. 1986: Agency Costs of Free Cash Flow. Corporate Finance and Takeovers, American Economic Review, Papers and Proceedings 76, s. 323-329.

JERZEMOWSKA M. 1996: Analiza teorii kształtowania struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk.

KOŁOSOWSKA B. 2013: Finansowanie przedsiębiorstw sektora MŚP ze źródeł pozabankowych, CeDeWu, Warszawa.

KOŚCIELNIAK H. 2008: Zarządzanie kapitałem przedsiębiorstwa, Monografia 150, Wydawnictwo Politechniki Częstochowskiej, Częstochowa.

KUBIAK J. 2008: Teoria hierarchii a pozyskiwanie źródeł finansowania przez małe i średnie przedsiębiorstwa (w:) Współczesne finanse - stan i perspektywy rozwoju finansów przedsiębiorstw i ubezpieczeń (red.) B. Kołosowska, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń, s. 333-342.

ŁUKASIK G. 2006: Decyzyjne problemy kształtowania struktury kapitału współczesnego przedsiębiorstwa. Finanse - kierunki badań, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, Katowice, s. 134-149.

MAZUR K. 2007: The Determinants of Capital Structure Choice: Evidence from Polish Companies, International Advances in Economic Research 13, 4, s. 499-502. (Crossref)

MYERS S.C. 1984: The Capital Structure Puzzle, Journal of Finance 39, s. 575-592. (Crossref)

TOKARSKI A. 2007: Strategie finansowania działalności przedsiębiorstw produkcyjnych, Wydawnictwo Adam Marszałek, Toruń.

WAŚNIEWSKI T., SKOCZYLAS W. 2002: Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa.

WROŃSKA E.M. 2010: Rentowność i płynność finansowa a wypłata dywidend gotówkowych, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Finanse Przedsiębiorstw 98, s. 397-404.

ZAWADZKA D. 2008: Kredyt kupiecki w teoriach struktury kapitału w warunkach finansowania małego przedsiębiorstwa, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu 1200, s. 638-644.

ZARĘBSKI S. 2009: Rola finansowania wewnętrznego działalności gospodarczej przedsiębiorstwa (w:) Nowoczesne zarządzanie finansami przedsiębiorstwa (red.) A. Bielawska, C.H. Beck, Warszawa, s. 145-164.

SIUDEK T. 2001: Finansowanie gospodarstw rolnych przez banki spółdzielcze w Polsce, Roczniki Naukowe SERiA T. III, z. 1, s. 200-204.

Statistics

Downloads

Download data is not yet available.