The capital structure versus profitability of capital companies – the example of construction sector

Main Article Content

Aneta Kalisiak


Keywords : capital structure, profitability, construction companies, capital market
Abstract
The aim of the research was to identify a relationship between the participation of liabilities in the debt structure and the level of profitability. The survey was conducted on the construction companies listed on the Warsaw Stock Exchange and relies on data for 2011-2015. Companies with a lower level of debt showed no statistically significant correlation between debt ratios and profitability of companies. In the group of companies with a higher level of debt there were statistically significant correlation between the debt ratio and the return on assets, the return on sales and the operating margin.

Article Details

How to Cite
Kalisiak, A. (2017). The capital structure versus profitability of capital companies – the example of construction sector. Zarządzanie Finansami I Rachunkowość, 5(3), 59–78. https://doi.org/10.22630/ZFIR.2017.5.3.18
References

BARBURSKI J., 2016: Rozmiary działalności a struktura kapitałowo-majątkowa i rentowność przedsiębiorstw budowlanych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 79(1), s. 27-40. (Crossref)

BEREŻNICKA J., PAWLONKA T., 2014: Optimum kapitałowe w ocenie rentowności wybranych przedsiębiorstw branży mięsnej, Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, 3, s. 136-153.

BIAŁEK-JAWORSKA A., NEHREBECKA N. 2015: Struktura kapitałowa przedsiębiorstw w świetle wyników badań, Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 81, s. 29-51. (Crossref)

DONALDSON G., 1961: Corporate debt capacity: a study of corporate debt policy and the determination of corporate capacity, Harvard University, Graduate School of Business Administration, Boston.

DULINIEC A., 2001: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

DULINIEC A., 2007: Finansowanie przedsiębiorstwa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.

DULINIEC A., 2015: Wybór źródeł finansowania optymalna struktura kapitału w przedsiębiorstwie, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 74(2), s. 73-82.

FRANC J., 2003: Struktura kapitału a procesy rozwojowe przedsiębiorstw rolniczych, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.

GAJDKA J., 2002: Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.

JERZEMOWSKA M., HAJDUK A., 2015: Wpływ rentowności przedsiębiorstwa na strukturę kapitału na przykładzie spółek akcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, nr 2 (938), s. 45-57. (Crossref)

MĄDRA M., 2008: Struktura kapitału oraz uwarunkowania jej kształtowania w gospodarstwach rolniczych, Equilibrium, 1(2), s. 171-182.

MODIGLIANI F., MILLER M.H., 1958: The cost of capital, corporation finance and the theory of investment, American Economic Review, 48(3), s. 261-297.

NAWROT W., 2007: Struktura finansowania przedsiębiorstw w Polsce na tle badań międzynarodowych, "Gospodarka Narodowa", 7-8, s. 19-42. (Crossref)

NOWAK E., 2017: Analiza sprawozdań finansowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.

PAWLONKA T.A., 2016: Weryfikacja zależności wynikających z wybranych teorii struktury kapitału na przykładzie przedsiębiorstw branży mięsnej w Polsce, Wydawnictwo Wieś Jutra, Warszawa.

Raport Polskie spółki budowlane 2013- kluczowi gracze, perspektywy rozwoju i dywersyfikacji, https://www2.deloitte.com/pl/pl/pages/real-estate0/articles/Raport-Polskie-Spolki-Budowlane-2013.html (13.03.2017 r.).

Raport Polskie spółki budowlane 2015 - najważniejsi gracze, kluczowe czynniki wzrostu i perspektywy rozwoju branży, https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/pl/Documents/Reports/pl_Polskie_spolki_budowlane_2 (13.03.2017 r.).

Raport Polskie spółki budowlane 2016 - najważniejsi gracze, kluczowe czynniki wzrostu i perspektywy rozwoju branży, https://www2.deloitte.com/pl/pl/pages/real-estate0/articles/polskie-spolki-budowlane-raport-2016.html (13.03.2017 r.).

ROSS S. A., 1977: The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach, w: The Bell Journal of Economics, 1(8), 23-40. (Crossref)

SAJNÓG A., 2016: Zarządzanie kapitałem własnym a rentowność giełdowych spółek notowanych na GPW we Frankfurcie nad Menem i GPW w Warszawie, Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica, 4 (324), s. 89-108. (Crossref)

SIERPIŃSKA M., JACHNA T., 2004: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

SIERPIŃSKA M., Jachna T., 2007: Metody podejmowania decyzji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

WYSZKOWSKA Z., 2006: Kapitał finansowy w przedsiębiorstwach, Nierówności społeczne a Wzrost Gospodarczy, nr 9, Problemy globalizacji i regionalizacji, cz. 2, s. 557-566.

SZWACKA-MOKRZYCKA J. 2010: Znaczenie wizerunku w budowaniu pozycji konkurencyjnej banków, Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 4 (53), s. 278-286. (Crossref)

Statistics

Downloads

Download data is not yet available.